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亚洲货币单位明年推出:人民币汇改新机遇
 
慧聪网   2005年12月7日9时25分   信息来源:中国经营报    

  前些天,亚洲开发银行行长特别顾问、区域合作部主任河合正弘对外界宣布:亚洲开发银行将在2006年6月推出“亚洲货币单位(Asia Currency Unit)”。这不禁让人联想到欧元的前身,欧洲经济一体化的最显著标志“欧洲货币单位”。一个在欧洲,已经修成了区域货币合作的正果;一个在东亚,前途还算广阔,但路上不免荆棘密布。

  东亚货币合作的初衷

  1997年金融危机以后,东亚各国政府和经济学家就清楚地认识到了东亚区域内货币金融合作的重要性:如果当时危机国家货币能够保持相对区域内其他货币更稳定的汇率水平,如果发生危机初期可以凭借区域内合作的力量(而不是仅仅依靠国际货币基金组织)展开及时自救,或许那场危机就不会发生,至少后果不会那么严重。1997年金融危机已经过去多年,但是东亚在货币领域一盘散沙的后果只能是过分依赖美元,而这又为东亚增添了新烦恼:全球国际收支因为美国的逆差和东亚的顺差变得越来越不平衡。东亚不断牺牲国内储蓄为美国赤字融资,同时还要忍受美国喋喋不休的货币升值和贸易制裁压力,当前这种格局对于太平洋两岸都意味着巨大的潜在风险和效率损失。

  如果在东亚区域展开更加紧密的货币与金融合作,尤其是汇率方面的合作,东亚的金融与宏观经济是否更加稳定呢?当前的国际收支不平衡格局是否能有所改善呢?至少,大部分经济学家相信合作存在上述积极作用。而且,好处还不止这些。恰当的货币合作不仅仅有助于维护宏观经济和金融市场稳定,每个经济体对于美元外汇储备的需求也将大大下降,进而为东亚保留宝贵的国内储蓄资源。另外,借助区域内货币合作机制,区域对外部经济可以用一个声音说话,这不仅有利于在整体上维护东亚的利益和推动全球国际收支平衡,同时还有助于防止区域内经济体之间以邻为壑的货币贬值政策。再有,从长期来看,初期的货币合作将为今后亚元(或者是其他非常紧密的汇率合作形式)奠定基础,这将是推动东亚区域经济一体化、削弱美元霸权、重建全球金融秩序迈出的重要一步。

  正是在这些美好前景的激励下,过去几年里东亚学者献计献策,提出了众多的区域货币与金融合作方案。区域内政府自然更不愿落下,尤其是在东盟10+3框架下,包括《清迈协议》在内的各种层次的区域合作方案层出不穷。遗憾的是,至今为止区域货币合作当中非常关键的汇率合作至今不见起色。

  巧妙的构思

  亚洲货币单位的推出,表面上看是仿照欧洲货币单位,以区域货币单位为纽带进行区域汇率合作,似乎没有新意可言。但如果梳理一下推出亚洲货币单位之前的历史,这个构思不能不说非常巧妙。汇率合作意味着现行区域内经济体汇率制度的调整,紧密关系到每个国家的宏观经济运行,因此区域内经济体对此都慎之又慎。亚洲开发银行宣布推出亚洲货币单位之前,经济学家们给出了一系列的区域汇率合作的提案,诸如共同盯住一篮子货币、亚洲货币机制、美元区、日元区等。其中,东亚共同盯住美元、日元、欧元组成一篮子货币方案得到了最多的关注。遗憾的是,上述众多方案中,没有一个合作方案得到区域内大国的一致支持,因为无论是哪个大国都不愿在合作利益并不是非常明确的情况下,使国内宏观经济政策和金融市场稳定遭遇风险。

  经过反复的讨论和研究,日方学者(核心成员包括前日本财政部国际事务副主管,现日本产经所研究员,东京大学教授伊藤龙敏;现亚洲开发银行特别顾问兼区域合作部主任河合正弘;日本产经所研究员,一桥大学教授小川英治等)提出了亚洲货币单位的概念。提出这个概念本身,并不必然地涉及到区域内的汇率合作。但是,编制亚洲货币单位将直接有助于帮助区域内各个经济体明确区域内货币相对价值的变化和亚洲货币整体价值的变化,另外还将为区域内汇率合作的政策对话提供更加明确的依据。正如亚洲开发银行河合正弘所说的那样,“如果东亚经济体以亚洲货币单位作为经济政策合作的参考依据,东亚货币之间的波动终会限制在一定范围之内”。

 
作者:张 斌 何 帆 
 
 
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