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并购陷“恶意”困局 卡特彼勒为并购辩白
 
慧聪网   2006年3月28日9时4分   信息来源:财经时报    

    对于仍处于松散型的中国机械市场,绝对控股是卡特彼勒的必然选择。“如果合资,绝对是要选择市场占有率最高的企业进行控股。否则对于其占领市场并无意义。”

    比起可口可乐宝洁这些声名显赫的跨国公司,卡特彼勒实在是和普通百姓的生活不搭调,这个全球最大的机械设备制造商,要不是因为去年那场著名的对徐工机械的收购案,相信它也不会成为媒体的关注对象,而这家公司在中国的市场份额其实连10%都达不到。

    让卡特彼勒公司更吸引公众眼球的则是在刚刚结束的两会上,有两份关于防止外资恶意并购内资企业垄断中国市场的提案,卡特彼勒又被视为外资恶意并购的代表。

    这也让卡特彼勒全球总裁乐文礼的北京之行感到十分困惑。3月17日,在东方君悦大酒店,刚刚抵京的乐文礼接受了《财经时报》的专访。公司亚洲区、中国区数名高管同时亮相,顿时让这间不足30平米的小会客室显得有些拥挤。

    整个采访过程中,乐文礼品着咖啡,保持着微笑。但当记者问到对恶意并购的看法时,他还是露出了一丝无奈,他告诉《财经时报》,对于恶意并购的评价他是第一次听到,但这肯定是不符合逻辑的。虽然乐文礼不断强调,我们与中国企业的合作在利益上是一致的。但面对中国产业升级的现状,机械制造等基础行业必将被长期关注。卡特彼勒的当务之急是,调整自己的中国战略,消除恶意并购造成的影响。

    平地起波澜

    中国的工程机械市场年销售额近1000亿元,在世界排名第三。实际上,中国工程机械的高端市场基本已经被瓜分殆尽,分食者来自日本的小松、韩国的斗山和卡特彼勒。何以偏偏是卡特彼勒被冠以恶意并购的名声?

    卡特彼勒进入中国已经近30年。参与徐工改制一役落败,被认为是卡特彼勒涉足中国市场以来所遭遇的最大挫败。但卡特彼勒的脚步并没有停滞。

    进入2006年,一份与卡特彼勒并购名单也被媒体曝光。其中,广西柳工、河北宣工、潍柴动力等国内大型企业都是其狩猎目标。

    部分专家的观点认为,卡特彼勒不仅仅是要占领中国市场,而是要从全球产业链和供应链的角度在中国整合市场和资源,从根本上消灭其潜在的竞争对手——中国机械制造业的龙头企业。

    这种判断到了两会期间达到了顶峰。前国家统计局长李德水指出:外资在华并购战略的基本要求是,必须绝对控股、必须是行业龙头企业、预期收益必须超过15%。他们对一般国企拼命压价,对好企业不惜高价收购。目标直指中国机械行业的骨干企业。

    不用对号入座,卡特彼勒就已经被贴上了恶意并购的标签。这也让乐文礼感到一丝委屈:我们并不会同所有的中国公司进入合作,中国公司如果认为同我们合作不能达到一种最佳的利益,我们不能强求。

    布局中国

    原本是你情我愿的合作,却因为过于高调的并购策略,让卡特彼勒成为被诟病的对象。这也是其陷入“并购门”困局的重要原因。

    卡特彼勒的高调缘于对中国市场的无限期待。在乐文礼的描述中,中国市场已经成为卡特彼勒全球商业模式的重要成员。中国加入WTO,“让我们看到了一个在中国大大拓展业务的机会”。

    数据显示,作为典型的资金拉动型行业,由于水利、铁道、公路以及北京奥运、上海世博会等建设需要,我国“十一五”期间平均每年至少需采购工程机械900亿元左右。同时,中国本土企业的崛起也让卡特彼勒公司看到潜在的竞争威胁,而为了与其他国际竞争对手正面竞争,也让卡特彼勒更加看重这块市场。

    但卡特彼勒中国业务开展得并不顺利。卡特彼勒和其外资对手平分高端市场。在低端市场,由于坚持全球统一价格,卡特彼勒的产品在性价比并不具有明显的竞争力,厦工、柳工等国内品牌装载机每年产量近12万台,处于绝对优势。

    要抢占市场,卡特彼勒只能选择合资并控股的方式。乐文礼也强调,在这样一个拥挤有100多家企业的市场中,采用并购的模式也是最符合中国最佳利益的。

    2003年,卡特彼勒宣布要在中国投资100亿美元,建立全球的竞争性生产基地。为了表示对中国市场的重视。2005年8月,卡特彼勒甚至将全球董事会放在北京举行。此后就陆续传出卡特彼勒并购中国本土骨干企业的消息。

    面对外资高调的中国并购策略,令原本就实力孱弱的本土国有企业感受到行业整合的恐慌。尽管卡特彼勒公司先后与多个本土机械企业商谈合作并购事宜,但目前,成功的只有山东机械工程公司一家。而括徐工、柳工在内的企业并不买账。

    在乐文礼看来,卡特彼勒并不高调。选择与卡特彼勒合作,是双赢的事情。中国公司可以在品牌、技术、培训、出口方面获得多种益处。他强调,卡特彼勒的销售渠道,服务、物流等方面,都能给他们带来价值。

    控股和技术

    除了高调的并购策略,卡特彼勒在并购中,对于品牌、股权、技术方面的控制,往往是双方谈判最终不能成功的原因。这也成为判断卡特彼勒恶意并购的重要指标。

    乐文礼在接受采访时,把和山东机械的合作作为典范向记者推出,指出山东机械与卡特彼勒在合作后,从人才培训到技术使用等各方面的受益。

    而实际上,卡特彼勒正是因为在同山东机械的合作中,体现出在技术和股权方面的强大控制力,增加了本土企业对其的反感。

    2004年5月,卡特彼勒对国内老牌企业的山东机械进行兼并重组,以不到人民币200万元收购这家销售收入10亿元、总资产约人民币6亿元的国有企业40%的股份,顺利地将其纳入自己的中国体系内。同时,卡特彼勒还可以在二期合作中购买入这家公司剩余的60%股份。

    对于仍处于松散型的中国机械市场,绝对控股是卡特彼勒的必然选择。“如果合资,绝对是要选择市场占有率最高的企业进行控股。否则对于其占领市场并无意义。”和君创业总裁李肃分析。

    除了绝对控股,卡特彼勒也十分强调对技术的控制。对于记者关于技术所有权的追问,乐文礼并未正面回答:只要是我们的合作伙伴,我们是会提供让他们使用的。

    记者掌握的资料显示,卡特彼勒对合资公司要求很多,要在其全球战略下进行,并服从其全球战略;卡特彼勒要求拥有品牌,强调全球一体化,限制使用原中国企业品牌;将把该企业建成具有能生产卡特彼勒产品技术的企业,成为其在中国的生产基地。

    这也突破了本土企业和外资合作的底线,或许这也是卡特彼勒并购山东机械后,中国市场并购再无建树的原因。

 
作者:姜雷 
 
 
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