最新消息：山河智能(002097)收购海外经销商，拟交易价为218.8万欧元。山河智能的计划是：通过HPM公司对其控制的几十家分销商形成影响，加强山河智能对欧洲市场销售渠道的控制，掌握产品定价主动权，提升产品赢利空间，进一步拓展小型工程机械海外市场。

    投资亮点：

    （1）公司主营产品液压静态压桩机市场占有率40%以上，旋挖钻机市场占有率前3名，小型挖掘机内资企业仅次于玉柴工程机械。

    （2）公司作为中南大学工程机械科研成果产业基地，目前主要生产销售桩工机械、小型工程机械、凿岩机械等3大类具有自主知识产权的工程机械产品。其中液压静力压桩机2004年曾获国家科学技术进步二等奖、国内同类产品市场占有率40%以上；多功能小型液压挖掘机国内市场占有率及产品出口率在内资生产企业中列第2位；一体化潜孔钻机填补国内空白、替代进口。

    （3）在公司产品竞争对手主要是国外企业阿特拉斯、古河、英格索兰、汤姆洛克等，技术性能参数与国外产品不相上下，并且节能效果明显，但价格仅为国外产品的1/2左右。

    风险提示：

    近年来，钢材价格波动较大，钢材价格的波动同时还会带动其他以钢材为主要原材料的配套件（铸件、锻件等）价格变化，直接造成公司原材料采购成本的波动。因此，如果钢材价格发生大幅波动，将引起本公司产品成本的波动，给公司正常生产经营带来不利影响。

    投资建议：

    中山证券岳丛忠认为：国内一体化潜孔钻机市场一直被国外品牌主导，山河智能是目前国内唯一国产品牌，由于生产成本较低，产品价格仅为国外产品的1/2左右，且各项术性能参数与国外产品不相上下，公司的成长潜力应十分看好。第一目标位53元。