基本观点：

    7月份工业增加值增速大幅下降受到了奥运停工的影响。

    北京周边地区受奥运影响的6个省份，工业增加值占比约为26.8%。

    北京和河北受影响比较明显，奥运停工可能拉低当月工业增速0.6%。

    剔除上述因素，2008年7月份工业生产的增速为15.3%。这个增速依然很低，说明从实体经济来看，确实已经下行。

    主要内容：

    7月份工业增加值增速大幅下降受到了奥运停工的影响。在7月份宏观数据点评《2008年7月份工业投资数据点评-经济开始硬着陆么？》中，我们提到：“工业增速的大幅降低有扰动成分，奥运停工可能是重要因素”。现在根据分省数据的情况，可以估算奥运停工的影响。

    北京周边地区受奥运影响的6个省份，工业增加值占比为26.8%。这是我们根据2006年1-11月份累计数估算的数据。

    北京和河北受影响比较比较明显，奥运停工拉低当月工业增速0.6%左右。可以看到7月份当月，北京和河北的工业增加值增速有明显的下降。结合这两个省份在工业生产中的占比，可以推出奥运停工的影响在0.6%左右，也就是说奥运停工拉低了相应的工业增速。