鼎盛天工：有望受益国机集团大规模并购

2008/9/10/08:01 来源：广发证券作者：于明珠

　　处于天津地域板块的工程机械股鼎盛天工，主营平地机、装载机、压路机、配件及半成品。2003年10月，天津工程机械研究院无偿受让中外建持有的鼎盛天工54%股权，成为公司第一大股东，开始了对公司的重组，并使公司扭亏为盈。

　　鼎盛天工拥有“天工”与“鼎盛”两大品牌，总资产达15亿元，产品涵盖铲运机械、筑养路机械、路面机械、混凝土机械等多种工程机械产品门类，具备为国内外公路建设提供成套施工机械的综合能力。

　　常林股份原属于福马集团，从产销规模上看，公司在行业内属第二阵营(第一阵营为龙工、柳工和厦工)。上半年，整个装载机行业总销量(台)增长54.7%，而公司只增长了2%。在目前国内装载机行业强者越强、弱者逐渐退出的残酷竞争环境中，公司装载机产品面临着逐渐丧失市场份额的严峻形势。

　　从公司的发展局面来看，我们认为，常林股份的资产重组到鼎盛天工的可能性较大，而在市场不景气，新股上市困难的背景下，常林股份作为壳资源，可以用来注入国机集团的其它资产。

　　另外，天津是全国工程机械制造研发的摇篮，第一台装载机、推土机、挖掘机都是从天津走出去的，有着较为深厚的历史积淀。通过前一阶段的重组后，鼎盛天工整合了行业内资源，将天津工程机械研究院强大的研发能力与天津鼎盛工程机械有限公司的制造能力结合，优势互补。如果常林股份的资产能注入，势必将如虎添翼。