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分析:寒流袭来 09年我国工程机械销售走势

2008/12/2/16:06 来源:慧聪工程机械网 作者:木西

    众所周知,与工程机械相关的基建项目主要是道路、铁路、城市公交、水利、水运、航空等6方面的投资。其中,直接带动工程机械采购的是房地产、采矿业、基建三项投资;而与工程机械相关的基建项目主要是道路、铁路、城市公交、水利、水运、航空。专家预测,国内每年的总投资额大约为1.3万亿,08年增量大约为1600亿,而09年房地产、基建、采矿3大类投资贡献增量占比分别为53%、35%、13%,从而带动的工程机械国内总需求(含进口)约为1119亿,增速为-9.9%。

    据了解,铁路投资是带动增长最大的一项,相当于水利、城市公交和道路投资的两倍(详情请查阅本刊上期文章—搭乘高铁建设顺风车)。采矿业除石油天然气开采投资,其他几部分的投资总额在3000亿左右。其中,整体增速以煤炭投资增量最大。房地产投资方面,扣除土地购置费后,每年的总额为2万亿左右,08年的增量是5900亿。而中部、东北和内陆3地区增量贡献是沿海、长三角两地区的1.6倍。由此时之,广大的内陆省份支撑了08年国内房地产行业的增长。

    8月,房地产投资增速虽有下滑,但采矿业和基建投资增速仍然坚挺。新开工计划投资额增长由负转正,新开工和施工项目个数增速大幅反弹,环比增速高达28.8%和16.5%。建筑业投资累计增速也再次转正,主要工程机械产品的销量增速有回升迹象。水泥产量增速整体虽继续回落,但已经有15个省的水泥增速开始回升。

    综合种种迹象,慧聪工程机械网编辑认为3大类投资将带动工程机械需求固定资产投资,故此,09年,中国工程机械行业必是机遇大于风险。以06-07年为例,工程机械在此3方面的需求都向好,因此,需求的重叠造就了工程机械行业的一轮需求火爆。09年,3个方面的需求方向不一,房地产方面的需求增速整体应是继续回落的,采矿业需求景气也不如08年,而基建方面需求可能受益于国家积极的财政政策,对工程机械销售最终的综合影响值得探讨。

    统计数据现实,在08年前3季度的增量中,与工程机械需求相关的投资,房地产贡献了其中的65%,基建贡献20%,采矿业贡献15%。相对07年,采矿业贡献的大幅增加是最主要的差别,这也是08年伊始之后土方类设备、装载机挖掘机推土机销售高增的原因;基建的增量下降且有结构调整,增长已经由铁路投资带动为主,而非道路投资;房地产投资(扣除土地购置费)也有一定增量贡献,但中西部、东北地区已成为当仁不让的主角。

    按照工程预算的惯例,施工机械使用费约占项目直接费的9-20%,占总造价的5.4%-14%,基建和房地产项目亦应遵循此规律。若这些设备全部为新购,根据目前主要设备2-3年的回收期,工程机械采购额应该是使用费的2-3倍,即工程机械采购额占总投资的9%-28%左右,占建筑安装费的18-40%。房地产投资数据(剔除土地购置及其他费用)相当于建筑安装费,预计对工程机械采购的带动率为19%。基建(剔除电力热气水投资后的数据)预计带动率为7.2%。采矿业方面,新建矿投资的70%是固定资产投资,其中的一半是设备投资,设备投资占新建矿投资的35%左右。若考虑到新建矿投资占总投资的比例,以及工程机械占设备投资的比例问题,工程机械投入占采矿业总投资的比重肯定是在10%以下的,预计为9%。

    按照前面的假设,09年基建方面投资将增长20%,增量2923亿,提升1318亿;房地产投资增长18%,增量4286亿,下降1097亿;采矿业投资分别增长26%,增量为1094亿,下降116亿。因此,09年与工程机械需求直接相关的投资里,基建的贡献将大幅提升至33%,房地产大幅下降至54%,采矿业略降为13%。

    若现状与预测相符合,则09年基建、房地产、采矿业三大类投资带动的工程机械需求只有1119亿。若08年的工程机械行业国内需求(包含进口)的增速是21.8%,国内行业销售(包含出口)增速是38%,则09年国内需求(包含进口)增速将是-10%。但这也并不一定意味着国内厂商的内销会下降,因为进口需求可能会下降更快,2004-2005年工程机械进口的增速分别为2.3%和-15.9%。若09年进口负增长15-20%,则厂商国内销售的降幅也只可能是5.2-7.5%,这种降幅在04-05年也出现过。

    出口方面。由于金融风暴的影响,09年全球建筑业市场发展主要靠新兴经济体的增长,新兴地区建筑业投资增速将是08年的78.7%左右,而中国整机产品出口的增速将保持在64.5%左右的水平。中长期看,中东、东欧及拉美等地的区域规模都远大于中国市场,只要新兴市场开拓顺利,国内产品就有足够的增长空间。若按50%出口占比测算全行业销售额将增长23%,而按25%-30%左右占比测算的增速将是8%~10.8%。只有很少几种情况下才会出现整体负增长,且幅度不会超过6%,而主要龙头公司的销售增速应该在12.5~15%左右。

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