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钢铁业:即将迎来行业全年月度利润高点

2009/8/7/10:20 来源:慧聪工程机械网

    主要观点:

    期货价格引导现货价格钢材金融属性渐强

    在7月份,上海期货市场的螺纹钢主力合约螺钢0910价格出现了加速上涨,收盘价格4627元/吨,与上海现货市场的价格4180元/吨的价格优势在扩大,期货市场价格是充分博弈的结果,巨大的价格溢价将对现货市场价格产生了引导的作用。

    受美元指数的下跌和国内人民币汇率盯住美元的策略影响,人民币对其他国家货币也呈现相对贬值的走势。国内市场以人民币计价的钢材产品,在期货市场中,其金融属性逐渐增强。

    2009年8月钢铁行业运行趋势展望

    2009年第二季度美国经济衰退1.0%好于预期;全球钢铁产量、需求仍较低迷;7、8月份或是国内钢铁行业全年月度利润高点。

    投资建议:

    评级:未来十二个月内,中性。

    目前的期货市场和现货市场的价格快速上涨有国内流动性异常充裕带来的投机因素存在。期货市场做对方向多空皆可赚钱,钢材期货价格的暴涨暴跌将给行业运行带来较大不利因素。因此,维持行业“中性”评级。

    钢材期货及现货价格的快速上涨必将传到到最上游的铁矿石生产企业,因此长材为主的公司比板材为主的公司、未来含有铁矿石的钢铁上市公司业绩和股价具有更大的波动性。

    在8月份,关注两类公司股票。一是将通过整体上市具备部分铁矿石资源的公司。如酒钢宏兴(600307.SH)、南钢股份(600282.SH)等。二是由大股东按照关联交易约定、在2009年下半年提供低价铁矿石的企业。如鞍钢股份(000898.SZ)、本钢板材(000761.SZ)以及太钢不锈(000825.SZ)等。

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