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工程机械:经济复苏拉动市场规模增长

2010/12/10/8:56来源:中国证券报

    “我们不应该对工程机械的周期性和盈利能力过于担心。”在年底的策略报告中,不少机构将目光投向了高端装备制造板块。

    分析人士指出,本周除了高铁板块外,工程机械板块逆势走强。工程机械行业龙头——中联重科三一重工联袂位居资金净流入前列,显示在资金布局来年行情的现阶段,该板块的活跃度并没有因为大盘震荡整理而消退。

    在投资机会方面,东北证券表示,根据历史规律,行业一线公司的市盈率在10-30倍,目前20倍等行业龙头公司。

    超额收益推动持续走强

    从资金流向以及基金持仓结构看,为迎接“十二五”规划元年,工程机械行业近期明显获得机构投资者的关注。

    本周大盘反复震荡拉锯,成交量也没有任何起色,但工程机械板块却从上周开始就掀起一轮上涨狂潮,徐工机械、柳工、中联重科、三一重工等近日都出现大量资金流入迹象。本周三,中联重科、三一重工资金净流入均过亿元,排名两市前列。

    事实上,工程机械行业的强势基本贯穿2010年下半年。“2010年下半年开始,工程机械板块大幅跑赢大盘指数,同时跑赢煤炭、有色金属等强周期行业。”财富证券王群认为,经济复苏早期工程机械最具超额收益。

    银河证券研究员鞠厚林表示,2010年以来机械行业加速复苏,1-9月全行业完成工业总产值102531亿元,同比增长34.59%,预计全年机械行业收入增长32%-34%。2011年在国民经济和固定资产投资较快增长的趋势下,该机构预计行业收入和利润的增长为28%-30%,2012年行业增速为25%以上。

    新兴市场需求利好出口

    资金布局工程机械板块并非只是单纯的概念炒作。事实上,无论是从宏观背景还是行业基本面看,工程机械行业都具备比较明显的成长空间。

    中国工程机械工业协会会长祁俊表示,“到2015年,我国工程机械行业的市场规模将达到9000亿元”,未来五年的复合增长率将达到17%,根据经验,五年规划的前三年是增长最快的时期。

    分析人士认为,“十二五”总体投资规模仍然较高,特别是铁路投资力度大,总规模预计达3万亿,将刺激对混凝土机械起重机械、土方机械和桩工机械的需求,对拉动我国工程机械市场的作用十分明显。

    与此同时,出口已经成为工程机械行业增长的重要推动力。长江证券吕越超表示,新兴市场国家将是我国工程机械的主要出口国。目前,国内工程机械产品的出口地区以俄罗斯、中东、非洲为主,印度、巴西等地区未来五年的基础设施投资规模与中国相当。

    东北证券周思立表示,与欧美发达国家相比,我国工程机械设备具有较强的价格竞争力,在这些发展中国家具有很强的竞争力和发展潜力。

    中国工程机械行业出口空间较大。与欧美相比,中国在中低端产品方面具有性价比优势,在大型高端产品方面也在不断取得进步。东北证券最新的研究结果认为,2010年我国工程机械出口增速预计为30%,复苏势头强劲。

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