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常林股份:装载机业务有望迎来新的希望

2011/2/28/9:38来源:凤凰网财经

    相关投资机构参加了常林股份于2011年2月23日举行的年度股东大会,并在会后与常林股份人员进行了深入交流。

    1、常林股份的整体搬迁计划顺利进行。在常林股份新厂区看到厂房和办公楼等部分建筑主体(一期)已经落成,正在做墙体装修,道路也正在平整中。在保证产能的前提下,预计常林股份2011年8月份开始陆续搬入新厂区。预计随着新厂区的建成,常林股份在产能、质量、成本等方面都会有所提高。

    2、不做挖掘机,但仍然享受这场盛宴。常林股份联营的江苏现代一直是其重要利润来源。2010年,江苏现代净利润达到6.15亿元,为常林股份EPS贡献0.496元。江苏现代的产能在10000多台,去年销售已经超万台,工程机械工业协会的数据显示1月份江苏现代卖出了910台挖掘机,同比增长70.1%,在产能紧张的情况下,现代可以直接进口整机加价销售。

    3、装载机业务迎来新的希望。常林股份升级换代的9系列装载机市场反响较好,2010年卖了1000多台。常林股份今年将继续做大9系列产品,此外新厂区的生产线一旦落成,资源也优先倾向9系列。9系列产品比其他型号装载机均价高。

    (工程机械工业协会1月份的统计数据显示常林1月份卖了626台装载机,同比增速超过行业平均水平,我们预计9系列今年有望超过1500台,同时装载机全年销量7500-8000台。)

    4、搭挖掘机顺风车,结构件车间加班加点。2010年公司挖掘机结构件占销售收入28.75%,2007年定增的“高档结构件”项目已经圆满完成。

    (预计今年结构件业务随着现代和小松的销量增加,可能有20%的增速。)

    5、定向增发工作进展顺利。

    6、国机平台整合正在积极计划。

    预计常林股份2011年-2013年EPS分别为0.76、0.94、1.13元,给予“推荐”评级。

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