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7月份传统淡季 钢铁企业挣扎在盈亏平衡线边缘

http://www.cm.hc360.com2014年07月09日09:26 来源:欧浦钢网T|T

  政府出台了保障房、铁路运输、城市地下管网建设投资等“微刺激”政策;同时,央行通过加大公开市场投放力度、定向降准以及再贷款的方式保持流动性相对宽松,进一步释放“稳增长”的信号,下半年宏观经济有望逐步企稳。7月份是传统的需求淡季,而产量下降幅度有限,供需矛盾依旧,且下半年外矿供应放量,矿价和钢价均有下跌可能,我们判断7月份钢价可能有3%以内的跌幅,矿价跌幅在8%以内,行业亏损压力可能加大。7月份钢铁行业基本面仍有下行压力,钢企挣扎在盈亏平衡线边缘,暂时维持行业“持有”评级。相对看好油气输送管、特钢等细分行业。

  粗钢日均产量仍处高位,钢材出口量创历史新高

  5月粗钢日均产量仍处高位,5月钢材出口量创历史新高。重点钢企钢材库存高位盘整,钢材社会库存持续减仓。上海市场终端线螺采月购量6月跌至低位。6月份进入淡季,产量高居不下,需求疲软,钢价反弹乏力,而7月仍为行业淡季,供需矛盾依旧,基本面仍有下行压力。

  6月份钢价有所下跌,7月份矿、钢价将继续下跌

  2014年6月中上旬,粗钢产量高居不下,同时淡季来临,终端采购量持续走低,供需矛盾凸显,市场氛围悲观。而伴随国内钢价跌至8年来最低点,以及保障房、铁路运输、城市地下管网建设投资在内的多项稳增长政策显效,6月中下旬市场信心有所好转,期螺止跌反弹。7月份仍处于钢材消费淡季,产量下降幅度有限,供需矛盾依旧,而同时钢市资金面亦持续紧张。综上所述,虽宏观经济回暖,但行业基本面仍有下行压力,我们判断7月份钢价可能有3%以内的跌幅。

  2014年6月份,内矿与外矿价格均有大幅下跌。6月上旬青岛港矿石融资骗贷事件持续发酵影响下,银行对铁矿石融资贷款进一步收紧,持续紧张的资金面加重矿价下行压力。进入7月份,由于钢厂资面仍偏紧张,其原料采购依旧将以谨慎为主,大部分仍维持低原料库存运作,而下半年海外铁矿石供应持续放量,原料供需矛盾凸显。我们判断矿价跌幅在8%以内。

  5月钢铁行业盈利状况继续改善,6月份各品种钢材毛利全面改善

  2014年5月大中型钢铁企业实现销售收入约3166.55亿元,环比下降0.53%;实现利润总额约12.47亿元,盈利状况继续改善。6月底主要钢材品种吨钢毛利全面改善,普遍维持盈利。7 月钢、矿价或继续下跌,行业亏损压力可能加大。就具体品种而言(考虑一个月库存),长材吨钢毛利60~150元/吨,其他品种吨钢毛利-40~150元 /吨中国钢铁企业网。

责任编辑:赵凡

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