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南北车合并方案出炉:巨无霸“中国中车”浮出

http://www.cm.hc360.com2014年12月31日09:03 来源:慧聪工程机械网T|T

  来自中国的全球两大道交通制造中国南车、中国北车合并方案在2015年新年前正式推出。

  12月30日晚间,中国南车和中国北车同时发布合并预案,巨无霸新公司“中国中车”宣告即将诞生。

  根据预案,中国南车吸收合并中国北车,即中国南车向中国北车全体A股和H股股东发行中国南车A股和H股股票,中国北车的A股股票和H股股票予以注销。

  合并后新公司的名称初步拟定为,中国中车股份有限公司;中文简称:中国中车;英文名称:CRRC Corporation Limited;英文简称:CRRC。

  本次合并的具体换股比例为1:1.10,即每1股中国北车A股和H股股票可以换取1.10股中国南车将发行的A股和H股股票。

  具体而言,中国南车A股和H股的市场参考价分别为5.63元/股和7.32港元/股;中国北车A股和H股的市场参考价分别为5.92元/股和7.21港元/股。中国北车的A股股票换股价格和H股股票换股价由此分别确定为6.19元/股和8.05港元/股。

  本次合并已分别取得中国南车董事会和中国北车董事会审议批准,尚须获得中国南车和中国北车各自的股东大会、A股类别股东会和H股类别股东会审议通过,国务院国资委、中国证监会、香港联交所、商务部、境外反垄断审查机构及其他有权监管机构的批准、核准。

  新领导层将竞争激烈

  值得注意的是,从今年9月初传出消息,国务院国资委力推中国南车和中国北车重新整合为一家公司,以便中国的高铁技术更好地出口到海外。如今合并方案出炉,也就3个多月的时间,动作十分之快。

  南北车在海外市场恶性竞争被认为是高层力促南北车时隔14年后再度合体的重要原因。

  目前全球轨道交通装备行业的前五大制造商是加拿大庞巴迪、德国西门子、法国阿尔斯通、中国南车、中国北车,市场占有率合计为50%以上。

  此前有消息称,南北车合并由国务委员王勇负责督办,组织制定实施方案。

  合并方案出炉后,外界最为关注的恐怕就是人事安排问题。

  北京交通大学教授赵坚表示,南北车的合并涉及到集团和上市公司两个层面。

  “合并涉及的第一个层次是组织上的,即集团方面,调整人员,那就是集团公司谁当总经理,各个处谁负责。两个集团就是管理机构,下面的几十家公司都不动,所以组织上的合并很快可以完成,宣布下就行了。第二个层面在于上市公司方面,就是资本层面,它们的股票怎么换股,涉及中国香港的一些法律法规,在资本市场上运作可能需要一些时间。”

  目前,南北车规模大致相当,资产均超过1400亿元,年营收均接近1000亿元。去年,中国北车实现营业收入972.41亿元,净利润41.29亿元;中国南车实现营业收入978.9亿元,净利润41.4亿元。

  领导层方面,中国北车董事长为1954年2月出生的崔殿国,执行董事及总裁为1963年12月出生的奚国华。

  中国南车董事长、执行董事、党委书记为1955年出生的郑昌泓,执行董事、总裁、党委副书记为1962年出生的刘化龙。

  除此之外,中国北车和中国南车每家企业还各有10多位企业高管,他们将成为新集团领导层的主要来源。按照惯例,一家央企的领导层人数一般不超过十人。

  合并的正负效应

  虽然合并是大势所趋,但是外界依然担心其可能对市场的负面影响。

  北京交通大学运输经济理论与政策研究所常务副所长李红昌表示,“这么大的整合和改变市场结构的行为,是要经过反垄断调查的。如果合并会引起市场的高度集中,会形成市场的垄断和独占地位。”

  中国安邦集团研究总部的一份报告认为,保留南北车两家公司对中国并无不利。一是可以保持适度的市场竞争,有助于维持两家央企的竞争力,同时对国内消费者有利。二是国内外市场现在足够大,完全容得下两家公司的生存和发展。三是有另外的方法规避解决两家企业在海外的疯狂杀价问题。

  不过在北京交通大学教授赵坚看来,合并不会造成垄断:“它们原来都是铁道部下的企业,原来有个机车车辆总公司,但是在那个时候铁道部招标的时候,下边的那些企业都是相互竞争,而且很多时候铁道部的招标价格,都是高于它们的投标价格,铁道部都是想多给它们钱,都把价格给竞争下去了,过去在一个集团都是这样的话,现在两个集团是更竞争了。”

  在国内,目前南北车最大的客户就是中国铁路总公司,议价能力并不强,在近年的铁路车辆招标中,两者中标的总订单规模也大体相当。

  合并预案称,在国内外轨道交通市场快速发展的背景下,中国南车、中国北车拟通过本次合并、整合,提升合并后新公司的业务规模,增强盈利能力,打造以轨道交通装备为核心,跨国经营、全球领先的大型综合性产业集团。

  “合并后新公司将着力统一布局海外投资,避免资源浪费,提高投资效率;整合海外销售队伍,制定统一的海外市场拓展战略,集中力量在国际竞争中获得更加有利的地位;统一品牌形象,集中双方优势参与国际竞争。”公告说。

责任编辑:郭静峰



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